금값 폭등 배경: 트럼프의 연준 압박보다 ‘관세 위법 판결’이 시장에 던진 신호

 

금값과 은값이 온스당 각각 3,500달러와 40달러를 넘어선 지금, 우리는 그 배경을 좀 더 깊이 들여다볼 필요가 있습니다. 언론은 트럼프 전 대통령의 연준 압박을 주요 원인으로 분석하지만, 정작 시장이 민감하게 반응한 건 미국 법원이 내린 한 장의 판결문이었습니다.

그 판결은 트럼프 행정부가 자의적으로 밀어붙인 관세정책이 위법이라는 것이었습니다. 표면적으로는 "정상적인 절차를 되찾자"는 법치의 회복처럼 보일 수 있지만, 시장은 이 상황을 그렇게 받아들이지 않았습니다. 오히려 미국 경제정책이 총체적으로 흔들리고 있으며, 달러의 권위가 근본적으로 위협받고 있다는 신호로 해석했습니다. 그 결과, 금과 은 같은 실물자산이 다시 ‘신뢰의 피난처’로 선택된 것입니다.

관세정책 철회? 시장은 ‘회복’이 아닌 ‘혼란’으로 읽었다

트럼프의 관세 정책은 그 자체로 논란이 많았지만, 한 가지 분명한 점은 그것이 미국의 정책적 일관성을 유지해왔다는 것입니다. 좋든 싫든, 미국은 보호무역이라는 큰 줄기를 고수하며 자국 산업을 지켜왔습니다. 그러나 법원이 이 정책을 ‘위법’으로 판단한 순간, 시장은 일관성이라는 마지막 줄마저 끊어졌다고 본 것입니다.

이는 단순히 “관세가 없어지니 좋다”는 논리가 아닙니다. 투자자들은 미국 행정부가 추구하던 경제기조가 내부에서 붕괴되고 있다고 판단했습니다. 이건 리스크 해소가 아니라 리스크의 본질이 바뀐 것입니다. 그래서 시장은 혼란스러웠고, 그 혼란은 곧바로 금과 은의 가격에 반영됐습니다.

흔들리는 통화 정책, 뒤엉킨 사법과 행정

연준의 독립성이 훼손되고 있다는 지적도 금값 급등의 원인 중 하나로 지목되지만, 이번에는 그것보다 더 근본적인 신뢰 문제가 불거졌습니다. 바로 미국의 정책이 법적 판단에 따라 전면 수정될 수 있다는 사실입니다. 사법이 행정부의 정책을 제동 걸 수 있다는 구조 자체는 민주주의의 기본이지만, 그것이 경제 전반에 미치는 신호는 결코 단순하지 않습니다.

투자자들은 의문을 품게 됩니다. 앞으로 어떤 정책이 법원에 의해 무력화될 수 있을까? 어느 정부가 이 혼란 속에서 정책을 일관되게 밀고 나갈 수 있을까? 불확실성은 배가되고, 달러에 대한 신뢰는 조금씩 균열을 드러냅니다.

달러의 권위가 흔들릴 때, 시장은 실물로 도망친다

지금 시장이 금과 은으로 몰리는 이유는 명확합니다. 단순한 금리나 인플레이션 문제가 아닙니다. 미국이라는 나라가 더 이상 ‘정책의 안정성’이라는 신뢰를 제공하지 못하고 있기 때문입니다.

달러는 단순한 화폐가 아닙니다. 세계 통화 질서의 중심이자, 미국의 정치·경제 시스템에 대한 신뢰를 상징하는 상징물이었습니다. 그러나 최근의 사건들은 이 상징을 서서히 침식시키고 있습니다. 사법부가 행정부의 경제정책에 제동을 걸고, 정치권은 이를 기회로 삼아 정쟁을 벌이며, 연준마저도 정치적 압박에 흔들리는 모습을 보인다면, 결국 투자자들은 달러에서 등을 돌릴 수밖에 없습니다.

그 대안으로 가장 손쉽고 확실한 수단이 금과 은입니다. 그것은 인류가 오랜 시간 동안 실물의 가치로 검증해온 자산이기 때문입니다.

이번 금값 급등은 ‘신뢰의 붕괴’에 대한 반사적 움직임이다

우리는 종종 금값의 급등을 ‘위기의 신호’로 받아들입니다. 맞습니다. 하지만 이번 위기는 단순한 지정학적 충돌이나 일시적인 금리 문제가 아니라, 체계의 근간이 흔들리는 상황에 대한 대응입니다.

트럼프의 연준 압박은 정치적 퍼포먼스일 수 있지만, 법원이 경제정책을 뒤엎은 사건은 제도적 불안의 현실화를 보여주는 신호탄입니다. 시장은 이 신호를 놓치지 않았고, 안전자산으로의 자금 이동은 그렇게 시작되었습니다.

정책은 정치가 만들지만, 시장은 신뢰를 기반으로 움직입니다. 이번 금값 폭등은 미국이 더 이상 ‘신뢰의 중심’이라는 자리를 지키지 못하고 있다는 집단적 직감의 반영입니다. 트럼프의 관세정책이 위법 판결을 받은 그 순간, 시장은 깨달았습니다. 미국 경제의 중심축이 지금 흔들리고 있다는 것을.