손절은 칼같이, 익절은 느긋하게 – 수익률을 바꾸는 주식투자 습관

 

개인 투자자들이 자주 하는 이야기 중 하나가 있다. "어제 샀으면 20% 먹었을 텐데", 혹은 "조금만 더 기다렸으면 본전이었는데". 그러나 정작 수익을 실현하는 타이밍이나 손실을 감수하는 결정은 그렇게 냉정하게 하지 못한다. 특히 요즘처럼 강세장이 이어질 때에도 수익 대신 손실을 보고 있는 투자자들이 생각보다 많다.

분명 시장은 오르고 있다. 지수도 고점을 갱신하고, 개별 종목들도 적잖은 상승률을 보인다. 그런데 내 계좌는 왜 계속 파란불인지 의아할 때가 있다. 그 해답은 의외로 단순하다. 많은 투자자들이 '익절에는 인색하고 손절에는 후하다'는 공통점을 갖고 있기 때문이다.

심리는 언제나 수익을 방해한다

사람은 본능적으로 손해를 피하려 하고, 이익은 빠르게 챙기고 싶어 한다. 이 심리가 주식시장에서는 치명적인 결과를 낳는다. 예를 들어 수익이 5%만 나도 팔아버리는 반면, 손실이 -10%까지 내려가도 언젠가는 회복하겠지 하는 막연한 기대감으로 보유를 이어간다. 이런 매매 패턴은 장기적으로 수익률을 갉아먹는 주범이다.

심리학에서는 이를 ‘손실 회피(Loss Aversion)’라고 부른다. 사람은 같은 크기의 이익보다 손실에서 느끼는 고통을 더 크게 받아들이기 때문에, 실제보다 더 큰 압박을 받는다. 그 결과, 수익 실현은 조급하게, 손실 인정은 더디게 이루어진다.

손절의 기술 – 자르되, 확실하게

‘손절’은 말처럼 쉽지 않다. 손실을 눈앞에서 확정짓는 결정이기 때문이다. 그러나 성공적인 투자자들은 공통적으로 손절에 있어서만큼은 매우 단호하다. 정해진 기준이 무너지면 감정과 무관하게 매도 버튼을 누른다.

여기서 중요한 것은 ‘손절의 기준’을 사전에 정해두는 일이다. 기술적 분석이든, 펀더멘털의 변화든 자신만의 기준을 가지고 있어야 감정에 휘둘리지 않는다. 기준 없는 손절은 공포에서 비롯된 투매이고, 기준 있는 손절은 리스크 관리다.

또한 손절은 단순한 손해가 아니라 '더 큰 손실을 막는 보험'이라고 생각할 필요가 있다. 보험료는 아깝지만, 사고가 나면 그 진가를 알게 된다. 주식도 마찬가지다. 손절은 수익을 위한 비용이다.

익절의 예술 – 이익은 느긋하게 기다려라

한편, 수익 구간에서는 의외로 조급증이 발동한다. 약간의 이익만 나도 ‘이쯤에서 팔고 다시 사자’는 생각이 앞서고, 결국 더 큰 상승을 놓치고 만다. 실제로 큰 수익을 올리는 투자자들은 수익이 날 때에는 참을성을 발휘한다. 물론 무한정 들고 가는 것이 능사는 아니지만, 수익은 최소한 ‘상승 모멘텀이 꺾일 때’까지는 지켜보는 자세가 필요하다.

이를 위해서는 부분 익절이나 분할 매도 전략을 활용하는 것도 좋은 방법이다. 일정 수익이 나면 일부만 매도하고, 나머지는 추세에 따라 유연하게 대응하는 것이다. 이런 방식은 수익을 보호하면서도 상승 여력을 최대한 활용할 수 있다.

투자에는 '기술'보다 '태도'가 중요하다

많은 이들이 주식 투자에서 기법이나 종목 선정 능력을 강조하지만, 사실 더 중요한 것은 ‘투자에 임하는 태도’다. 손절과 익절의 타이밍은 곧 투자자의 마음가짐을 드러내는 지표다. 감정을 다스리는 훈련, 냉정한 기준의 유지, 장기적인 관점에서의 수익률 관리. 이 세 가지가 갖춰지면 시장이 어떤 방향으로 흐르든 일관된 수익률을 기대할 수 있다.

투자는 단거리 달리기가 아니다. 조급함은 패착이고, 기다림은 기회다. 수익을 내고 싶다면 잘 버티는 법을 배워야 한다. 그리고 무엇보다 손절은 두려워하지 말고, 익절은 인내심으로 접근해야 한다.

승자와 패자를 가르는 작은 차이

시장은 매일같이 기회를 준다. 그러나 그 기회를 기회로 만들 수 있는 사람은 생각보다 많지 않다. 주식 투자에서 성공하는 사람과 그렇지 못한 사람의 차이는 그리 크지 않다. 다만, 익절과 손절의 타이밍에서 나오는 작은 차이가 결국 커다란 수익률의 차이를 만든다.

투자는 결국 '자기 자신과의 싸움'이다. 타인의 수익에 휘둘리지 말고, 나만의 기준을 지키는 것. 그것이야말로 변동성의 시장에서 살아남는 가장 확실한 방법이다.